22.04.2019

Почему рост цен в России больше не беспокоит ЦБ

2 месяца назад
Комментарии (0)

Центробанк России больше не боится резкого роста цен из-за повышения НДС в начале этого года, поэтому регулятор вряд ли повысит ставки, уверены аналитики. Почему в ЦБ успокоились по поводу роста цен и что может заставить регулятор все-таки повысить ставки?

В эту пятницу, 8 февраля, пройдет первое в этом году заседание совета директоров ЦБ по поводу ключевой ставки. Это также первое заседание после повышения в России НДС с 18% до 20%.

Повышение налоговой нагрузки уже привело к росту цен. С 1 по 28 января инфляция в России, согласно предварительными данным Росстата, составила 1%. Для сравнения – в январе 2018 года цены выросли всего на 0,3%.

В январе дорожали в основном продукты питания: только за период с 22 по 28 января выросли в цене более чем на 1% куриные яйца, пшено и овощи. Помидоры за неделю подорожали на 4,3%. Увеличилась цены на свинину, творог и гречку.

Кроме того, на 1,7% повысились цены на коммунальные услуги, говорится в отчете по инфляции минэкономразвития.

В середине января президент Владимир Путин поручил главе ЦБ Эльвиру Набиуллиной и главе минфина Антону Силуанов обратить внимание на рост инфляции в начале года.

Через несколько дней после заявления Путина ЦБ опубликовал сообщение о том, что динамика инфляции соответствует базовому прогнозу ведомства, а рост цен в первом полугодии будет временным, а затем начнет слабеть. По итогам года, инфляция составит 5-5,5%.

Затем вышел отчет минэкономразвития, согласно которому повышение НДС сказывается на динамике цен “достаточно сдержанно”.

После этих комментариев аналитики уже не ждут повышения ставки ЦБ. Из 19 экономистов, опрошенных агентством Блумберг, 18 ждут, что ставка останется неизменной.

В опросе агентства Рейтер принимал участие 21 экономист и аналитик – все они ждут, что ставка останется неизменной.

Сейчас она составляет 7,75%. На предыдущем заседании, которое состоялось 14 декабря, центробанк повысил ставку на 0,25 процентных пункта.

Что успокоило ЦБ

  • ЦБ принимает решение о ставке на фоне стабилизации на финансовых рынках, которая произошла в начале года, пишет в аналитической записке главный экономист банка Nordea Татьяна Евдокимова. Доллар с 29 декабря подешевел к рублю почти на 6%. Рубль подорожал несмотря на то, что ЦБ вновь начал покупать валюту на рынке. Цены на нефть марки Brent превышают 62 доллара, хотя в конце того года нефть стоила в районе 52-53 долларов за баррель.
  • Российские рынки поддерживает и то, что риторика вокруг санкций пока сошла на нет, оговариваются в Nordea.
  • Ситуация с инфляцией так же выглядит контролируемой, хотя рисков тут много, пишет Евдокимова. Первый месячный показатель роста цен будет опубликован на следующей неделе и может составить около 5,4% в годовом выражении, не исключают в Nordea. Росту цен в дальнейшем помешает слабый внутренний спрос.
  • В отчете “ВТБ Капитала” говорится о еще одном факторе – инфляционных ожиданиях населения. Согласно опросу самого ЦБ, проведенному в январе (опрос проводит “инФОМ”), население ожидало, что в инфляция в ближайший год составит 10,4%, а в декабре они ожидали 10,2%. Это совсем небольшой рост.

Что может заставить ЦБ поменять свое мнение?

Профессор финансов Российской экономической школы Олег Шибанов оказался единственным из опрошенных Блумбергом экономистов, кто ждет повышения ставки.

“Мои личные ожидания в рамках модели, что многое подсказывает необходимость повышения ставок. Я понимаю, что скорее уже ошибся и изменения не будет, но приходится подчиниться решению по модели”, – объяснил он Би-би-си.

Он полагает, что ЦБ может повысить ставку из-за того, что пока инфляция остается в рамках прогноза ЦБ. “Но судя по довольно бурному январю, перенос слабого рубля и НДС в цены проходит по более высокому множителю, чем ожидалось”, – объясняет Шибанов. Кроме того, по его словам, различные рыночные инструменты, например, ставки межбанковского кредитования, указывают, что участники рынки ждут повышения ставки.

В отчетах банков также указываются риски, которые могли бы заставить ЦБ повысить ставку если не в эту пятницу, то на следующем заседании 22 марта.

  • В Nordea считают, что позицию ЦБ может поменять рост инфляционных ожиданий населения.
  • Еще одним фактором, согласно отчету банка, могут стать внешние риски, например, санкции или ужесточение денежной политики со стороны ФРС.
  • В Росбанке полагают, что эффект от повышения НДС проявится еще сильнее. Сейчас на рынке он оценивается в диапазоне от 0,7 процентных пункта до 1,5 процентных пункта. Сейчас цены растут на продукты из-за резкого подорожания пшеницы в конце 2018 года и роста цен на фрукты и овощи.
  • В Росбанке отмечают, что потенциальный риск представляют цены на бензин. Сейчас они заморожены в рамках договоренности правительства и бизнеса. Но эти договоренности истекают в марте. Если новых договоренностей не будет, то цены могут вырасти.

Источник: https://www.bbc.com/russian/features-47136808

Похожие

Разгром русских анархистов

В архангельском ФСБ 31 октября 2018 года произошел взрыв; его устроил 17-летний анархист, который сам погиб при теракте. Расследование этой истории привело…

5 дней назад
Комментарии (0)

Последние новости

Рынок солнечных модулей Украины попал в десятку крупнейших для китайских поставщиков

9 часов назад
Комментарии (0)

Украинский рынок модулей для солнечных станций вошел в десятку зарубежных рынков для китайских предприятий из этой сферы. Об этом сообщает…

9 часов назад
Комментарии (0)

Компания Zoom провела успешное IPO, ее капитализация — $16 млрд. На чем она зарабатывает

9 часов назад
Комментарии (0)

18 апреля технологическая компания Zoom вышла на биржу NASDAQ. В первый же день торгов стоимость акций выросла на 72% и…

9 часов назад
Комментарии (0)

В соцсетях появилось видео взрыва Tesla на парковке в Шанхае. Компания Маска начала расследование

9 часов назад
Комментарии (0)

В интернет выложили видео, на котором припаркованная Tesla Model S внезапно начинает дымиться, а затем взрывается. Меньше чем за сутки…

9 часов назад
Комментарии (0)
Авторизация
*
*
Регистрация
*
*
*
*
Генерация пароля