13.10.2019

Что готовит октябрь? – панику на рынках и коррекцию золота

2 недели назад
Комментарии (0)
Редактор: Kostya

«За кулисами» разворачивается тихая паника из-за опасений вокруг Deutsche Bank, от деривативных позиций которого стынет кровь в жилах контрагентов и регуляторов по обе стороны Атлантики.

Конец августа и начало сентября 2019 г., как мы помним, ознаменовалось небольшой паникой и кризисом ликвидности, когда ставки на рынке репо в Нью-Йорке достигали 10% годовых. ФРБ Нью-Йорка (ведущему подразделению ФРС США) пришлось оперативно вмешаться, добавить ликвидности на рынок и сбить панику. Для этого пришлось за считанные дни увеличить баланс на 75 млрд. долларов. Надо заметить, весьма бодро ФРС перешла от многолетнего сокращения своего баланса к его увеличению.

Мы прекрасно помним события прошлого кризиса, когда 15 сентября 2008 г. «брюхом к верху» всплыл крупный (хоть и далеко и не крупнейший) американский инвестиционный банк Lehman Brothers, заигравшийся в деривативы (CDO — Collateralized Debt Obligations), которые были привязаны к проблемной американской ипотеке. Что последовало за этим? — на рынке начался жесточайший кризис ликвидности на фоне паралича денежных рынков и страха банков кредитовать друг друга из-за «риска контрагента».

Можем уточнить: поскольку фундаментом мировой финансовой системы был и остаётся доллар США, это был кризис именно долларовой ликвидности на фоне панического бегства из всех «активов риска» и всех периферийных рынков и валют в тихую гавань – в доллар, в американские казначейки. На волне этой паники в октябре 2008 г. произошёл один из самых кошмарных обвалов на фондовых рынках всего мира, а также на рынках сырья. Цена нефти рухнула в считанные месяцы со 140 до 30 долларов за баррель, сопоставимые потери понесли промышленные металлы, а цена золота тогда рухнула «всего» 30% – с 1030$ до 680$ за тройскую унцию.

Курс евро к доллару тогда рухнул за несколько месяцев с уровня 1,60 до уровня 1,25 — впрочем, наиболее драматичные «кульбиты» показали кросс-курсы европейских валют к японской иене — на их графики страшно смотреть даже по прошествии 11 лет. Курс британского фунта к японской иене тогда упал с 250 до 120 — более чем в 2 раза, причём львиная доля этого падения произошла в октябре 2008 г. Ну а на московской бирже РТС стало рутиной регулярная остановка торгов с целью лимитировать потери инвесторов.

Падение банка Lehman Brothers поставило мировую банковскую систему на грань коллапса: следующей «костяшкой домино» должен был упасть крупнейший американский страхователь AIG (American International Group), выписавший страховок от дефолта (CDS — Credit Default Swaps) на десятки миллиардов долларов, а вслед за ним – Goldman Sachs, который был получателем по этим страховкам, ну а вслед за Голдманом — приблизительно все остальные крупнейшие финансовые институты.

Американские финансовые власти решили в тот раз больше не играть с судьбой в рулетку и спасли AIG (в отличие от Lehman Brothers): ФРС реструктурировал AIG и закачал туда в общей сложности 182 миллиарда долларов с сентября 2008 г. по март 2009 г., после чего паника на рынке и кризис ликвидности успешно закончились. Ну, как успешно — ценой масштабной денежной эмиссии и 4-кратного увеличения денежной базы (на 3 триллиона долларов) силами одного лишь ФРС в течение последующих 4 лет, не считая аналогичных и более масштабных усилий со стороны ЕЦБ, Банка Японии, Банка Англии, и т.д. Ещё одним из итогов прошлого кризиса стало то, что американские финансовые власти вычистили «токсичные активы» из балансов своих ведущих системообразующих банков — чего, кстати, нельзя сказать о Европе.

К чему эти воспоминания событий 11-летней давности?

К тому, что призрак нового кризиса начал бродить по Европе, а если более конкретно — в Германии, а если ещё более конкретно — страхи сгущаются вокруг Deutsche Bank, в связи с его деривативными позициями, а курс акций этого банка с 2010 г. по н.в. упал приблизительно в 7 раз. Опасения, касающиеся Дойче Банка, уже приводят к переоценке рисков его контрагентов, и как следствие — к стрессу на рынке межбанковского кредитования, и бегству в долларовые инструменты.

Проблема в том, что Европа — не Америка, там нет единого государства, и случись там кризис с Deutsche Bank, спасать его будет почти некому, хотя бы потому, что этот банк на порядок крупнее Lehman Brothers, и его баланс сопоставим с ВВП Германии. Вмешаться, однако, придётся, вероятнее всего, всё тому же ФРС в координации с ЕЦБ, чтобы купировать цепную реакцию (через деривативную экспозицию) на американские банки, в первую очередь — всё тот же Goldman Sachs.

Как это может отразиться на рынках активов и валют?

Вероятно, мы можем стать свидетелями очень резких ценовых свингов, например, резкого укрепления доллара и коррекции на «активах риска», а также в цене золота. Мы бы не удивились, если бы цена золота в октябре ненадолго «нырнула» ниже отметки 1400 долларов за унцию, однако этого можно и не дождаться. Падению золота может поспособствовать и запланированная 10 октября встреча Трампа с китайским руководством, во время которого может произойти подписание торгового соглашения между Америкой и Китаем.

Впрочем, все эти события будут происходить на фоне синхронно инициированных «импичментов» в отношении Президента США Дональда Трампа и премьер-министра Великобритании Бориса Джонсона. Вероятно, приблизительно одними и теми же силами в обеих странах (широкая коалиция из глобалистов, социалистов, борцов с «изменением климата», поборников прав сексуальных и прочих меньшинств, и т.д.). Это косвенным образом свидетельствует о растущем накале и глобальном характере политической борьбы между условными «глобалистами» и не менее условными «традиционалистами / националистами / изоляционистами», которая имеет очень мало шансов завершиться мирно и бескровно.

Таким образом, в октябре нас ждёт синхронное и резкое обострение в финансовой и в политической сферах, что означает одно: готовьтесь к ЭКСТРАОРДИНАРНОЙ волатильности на финансовых рынках — сопоставимой, может быть, с той, что наблюдалась осенью 2008 г. Следите за новостями и котировками (и не забудьте купить золота на этой коррекции — оно в дальнейшем будет очень востребовано)!

Источник: http://gold.ru/news/chto-gotovit-oktyabr-2019-paniku-na-rynkah-i-korrekciyu-na-zolote.html

Похожие

В России снова начнут делать кальвадос

В России планируют возобновить в 2020 году производство крепкого яблочного напитка кальвадос, сообщила РИА Новости начальник производственной лаборатории винзавода «Прасковейское» в Ставропольском крае…

7 дней назад
Комментарии (0)

Последние новости

Зеленский рассказал, как возобновить авиасообщение с РФ

2 дня назад
Комментарии (0)
Редактор: Kostya

Президент посетовал, что из-за отсутствия авиасообщения с Россией банкротятся украинские авиакомпании компании. Украине не выгодно отсутствие авиационного сообщения с Россией,…

2 дня назад
Комментарии (0)
Редактор: Kostya

В Украине предлагают освободить от налогов молодых людей до 27 лет

2 дня назад
Комментарии (0)
Редактор: Kostya

В Верховной Раде зарегистрировали законопроект №2250 авторства депутата «Слуги народа» Алексея Кучера. Он направлен на «содействие трудоустройству студентов и молодых…

2 дня назад
Комментарии (0)
Редактор: Kostya

Нобелевскую премию мира присудили премьер-министру Эфиопии

2 дня назад
Комментарии (0)
Редактор: Kostya

В Осло объявили имя лауреата Нобелевской премии мира за 2019 год. Им стал премьер-министр Эфиопии Абий Ахмед Али. Награду ему…

2 дня назад
Комментарии (0)
Редактор: Kostya

СК опубликовал признательные показания подозреваемого в убийстве саратовской школьницы

2 дня назад
Комментарии (0)
Редактор: Kostya

Следственный комитет опубликовал запись допроса Михаила Туватина, подозреваемого в убийстве девятилетней школьницы Лизы Киселевой из Саратова. На видео задержанный дает…

2 дня назад
Комментарии (0)
Редактор: Kostya
Авторизация
*
*
Регистрация
*
*
*
*
Генерация пароля