06.12.2019

Биткойн – лучший резерв, чем золото?

4 месяца назад
Комментарии (0)
Редактор: Kostya

Последние 3000 лет деньги являются неотъемлемой частью истории человечества. Сами по себе, в изоляции они не имеют никакой ценности, будь то металлическая монета или листок бумаги с изображением исторического символа, – истинная ценность денег происходит из их использования в качестве средства обмена и меры благосостояния.

Первые деньги в форме ракушек были заменены сначала золотом и серебром, на смену которым пришли бумажные банкноты, что отражает потребности каждого из этапов финансового развития. Бумажные деньги тоже изначально обеспечивались золотом, поскольку люди не были уверены в номинальной стоимости листка бумаги. Это стало новым этапом развития золотого стандарта.

Однако золотой стандарт не используется с 15 августа 1971 года, когда президент Никсон установил соотношение 38 $ за унцию золота. ФРС больше не могла выкупать доллары за золото. Это лишило существовавший золотой стандарт смысла. В 1973 г. американское правительство установило новую цену за унцию, 42 $, а затем в 1976 г. полностью отвязало цену доллара от золота.

В результате отказа от такой привязки стоимость суверенных фиатных валют оказывается поддерживаемой исключительно правительствами. В Википедии это сформулировано точнее: «Фидуциарные (от лат. fiducia — доверие), или фиатные (от лат. fiat — декрет, указание, «да будет так») деньги – это необеспеченные золотом и другими драгоценными металлами деньги, номинальная стоимость которых устанавливается и гарантируется государством вне зависимости от стоимости материала, использованного для их изготовления. Зачастую фидуциарные деньги функционируют как платёжное средство на основе государственных законов, обязывающих принимать их по номиналу. Стоимость фидуциарных денег поддерживается за счёт веры людей в то, что они смогут обменять их на что-либо ценное. Падение авторитета государственной власти приводит к снижению покупательной способности фидуциарных денег, инфляции, «бегству от денег» (попытки сохранить их покупательную способность путём инвестиций) и т. п.»

Последующая цепочка событий привела к тому, что центральные банки стали печатать деньги всякий раз, когда экономика демонстрировала признаки рецессии. Венесуэла, Зимбабве и т.д. – в кризисных ситуациях страны начинают бесконтрольно печатать деньги, провоцируя гиперинфляцию, и в этом заключается главная причина краха фиатных валют в новейшей истории.

Эту ситуацию можно разрешить или по крайней мере свести к минимуму, если центральные банки вернут привязку фиатных денег к некоему конечному активу. Это было невозможно до 2009 г., когда Сатоши Накамото создал Биткойн, криптографические, децентрализованные, бездоверительные цифровые деньги.

Как в существующую систему вписывается Биткойн
Некоторые биткойнеры выступают за замещение центральных банков новой системой, основанной на Биткойне. На мой взгляд, этого может и не понадобиться. Прежде чем перейти к тому, как Биткойн может дополнить существующую систему центральных банков и фиатных валют, давайте сначала обратим внимание на ценность Биткойна.

Существует множество источников, к которым можно обратиться для лучшего понимания того, что такое Биткойн, но для тех, кто владеет английским, я настоятельно рекомендую ресурс, скомпилированный Джеймсоном Лоппом. Помимо этого, многие видные деятели в самых разных отраслях и жанрах тоже положительно высказываются о BTC:

«Здесь речь идёт о валюте, и в этом мире не так много вещей, которые бы так или иначе не пересекались с деньгами. Появление Биткойна меняет даже саму природу управления. Недвижимость, пенсионная система, здравоохранение, финансирование компаний, банковская отрасль, дипломатия, методы ведения войн – список можно продолжать и продолжать – всё это подлежит пересмотру. Ничто не останется прежним. Мы действительно переживаем нечто такое, чего никогда прежде не существовало, что-то, что затронет каждого человека на планете», – говорит Бренна Спаркс, заметная участница криптосообщества.

Недавно на DTCC Fintech Symposium в ответ на вопрос модератора панельной дискуссии и управляющего директора DTCC Дженнифер Певе о том, какие актуальные проблемы решает Биткойн, Боб МакЭлрат, блокчейн-разработчик Fidelity Digital Assets, указал жестом на аудиторию и сказал, что первой такой проблемой является отсутствие доверия ко многим учреждениям, представители которых находятся в этом зале. Биткойн решил эту проблему, позволив людям передавать ценность без участия посредников. Второе полезное свойство Биткойна, по мнению МакЭлрата, заключается в том, что он является средством хеджирования рисков, связанных с более традиционными инвестициями. «Цель Биткойна заключается в хеджировании рисков чрезвычайно масштабного экономического провала», – сказал МакЭлрат.

Ценностное предложение Биткойна
Ценностное предложение Биткойна – это его жёсткая монетарная политика и дефицитность: скорость выпуска новых монет сокращается вдвое каждые 4 года (см. рис. 1). С его фиксированным объёмом эмиссии, ограниченным 21 000 000 BTC, Биткойн избегает проблемы бесконечного увеличения денежной массы и, как следствие, гиперинфляции. Один из самых больших недостатков монетарной политики существующих фиатных валют заключается в том, чтобы печатать деньги бесконечно, вольно или невольно. Когда долг накапливается, самый простой выход – это напечатать кучу денег, чтобы облегчить задачу выплат по долгу, как и поступает сегодня большинство стран. Это приводит к серьёзным последствиям, включая гиперинфляцию.

В Биткойне SHA-256 используется для майнингового proof-of-work-алгоритма и генерации адресов, что делает его самым защищённым криптографическим цифровым активом в мире. Вся сеть работает на 10 000 узлах, благодаря чему Биткойн является защищённым, но при этом открытым и не требующим доверия реестром, для обеспечения достоверности которого не нужны ни аудиторы, ни система двойной записи. Децентрализация обеспечивает также устойчивость Биткойна к цензуре и высокий иммунитет к попыткам реорганизации реестра, атакам 51% и двойного расходования. Благодаря Blockstream, узлы теперь могут передавать данные даже через спутники, что позволяет обеспечить непрерывную работу сети Биткойна даже в случае масштабного стихийного бедствия или ядерной войны.

Биткойн чрезвычайно гибок и прост в передаче и хранении ценности – эти функции доступны практически каждому, у кого есть электронное устройство и доступ в интернет. Кроме того, как способ передачи ценности, Биткойн обладает большими преимуществами по сравнению с традиционными средствами сохранения стоимости (см. таблицу 1).

Биткойн обладает наименьшей корреляцией с традиционными классами активов, как показано в таблице 2. К тому же у него совершенно выдающийся коэффициент Шарпа по сравнению с традиционными активами (см. рисунок 2). Этот коэффициент напрямую связан с общей эффективностью инвестиционного портфеля, о чём свидетельствуют результаты многочисленных исследований с размещением в BTC небольших долей любых портфелей. По данным Bitwise, средняя прибыльность традиционного портфеля (60% акций, 40% облигаций с ежеквартальным ребалансированием) за период с начала 2014 по конец марта 2019 г. составила 26,5% при волатильности 6,5%. Если бы хотя бы 5% от этого портфеля было инвестировано в Биткойн (57% акций, 38 облигаций, 5% BTC), то за тот же период его прибыльность составила бы 58,5% при волатильности всего лишь 2,5%. Другими словами, коэффициент Шарпа для Биткойна был намного выше, чем для традиционных классов активов, что наглядно показано на рисунке 2.

Золото (Au)
По данным coinmetric.io, волатильность BTC примерно в 10 раз выше, чем золота; отсюда можно сделать вывод о том, что, если для подъёма цены BTC на 10% требуется рыночный ордер размером в 8% от суточного объёма торгов, то для подъёма цены золота на 1% понадобится рыночный ордер на покупку 79 метрических тонн (т.) золота (суточный объём торгов наличным золотом составляет около 988 т.).

Заключение
Центральным банкам нужно объединить усилия, чтобы включить Биткойн в свои резервы, если они хотят, чтобы фиатные валюты в будущем сохраняли актуальность. Время на исходе.

Источник: https://bitnovosti.com/2019/07/28/bitkojn-luchshij-rezerv-chem-zoloto/

Похожие

Алистер Милн: «Уполовинивание биткоина неизбежно приведет к росту стоимости»

По мнению предпринимателя Алистера Милна уполовинивание награды майнеров биткоина, которое произойдет в мае следующего года, обязательно позитивно скажется на ценообразовании…

1 день назад
Комментарии (0)

Последние новости

Самоодомашнивание людей объяснено изменением работы одного гена

11 минут назад
Комментарии (0)
Редактор: Kostya

Сотрудники Миланского университета (Италия) обнаружили ген, без которого был бы невозможен процесс самоодомашнивания человека. Так принято называть появление просоциального поведения,…

11 минут назад
Комментарии (0)
Редактор: Kostya

В России предложили верифицировать авторов комментариев в онлайн-СМИ

14 минут назад
Комментарии (0)
Редактор: Sergey

В Ассоциации профессиональных пользователей соцсетей и мессенджеров (АППСИМ) предложили верифицировать авторов комментариев под материалами интернет-СМИ. Об этом сообщает RT. Автором инициативы выступает директор АППСИМ Владимир Зыков….

14 минут назад
Комментарии (0)
Редактор: Sergey

Частое окрашивание волос может привести к раку

24 минуты назад
Комментарии (0)
Редактор: Kostya

Химические выпрямители и перманентная краска для волос могут стать причинами развития рака молочной железы. Американские ученые во время исследования выявили,…

24 минуты назад
Комментарии (0)
Редактор: Kostya

Digital Assets Data: биткоин стал меньше походить на «цифровое золото»

28 минут назад
Комментарии (0)
Редактор: Sergey

По данным компании Digital Assets Data, биткоин стал меньше походить на «цифровое золото», так как за последнее время отрицательная корреляция…

28 минут назад
Комментарии (0)
Редактор: Sergey
Авторизация
*
*
Регистрация
*
*
*
*
Генерация пароля